2022-01-28
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在油轮市场经历近三年来最糟糕的一年以及2022年糟糕的开局之后，各大航运分析师再次下调了运费预期并推迟了市场复苏时间表。
对于油轮市场的期待，正如一位油轮船东向经纪公司 Fearnleys 所说，“原以为看到了隧道尽头的光，但猛然发现是一辆卡车向你驶来。”
Jefferies
周三，Jefferies 分析师 Randy Giveans下调了对油轮运费的预期，这是一系列航运分析师有关“油轮运费”中的最新一次（有关所有分析师对油轮运费对预期数据，请参见下表）。
Randy Giveans 称：“预期的油轮市场复苏。”在2022年最新油轮运费预期中，Randy Giveans将非生态（即较旧）超大型原油运输船（VLCC，运载 200 万桶原油的油轮）运费下调了16%，至21,000 美元/天，并将非生态苏伊士型油轮（运载约100 万桶原油）运费下调了约11%，至16,000 美元/天。
在成品油轮方面，Giveans 表示：“我们认为复苏确实在进行中，尽管速度比之前预期的要慢。” 其将非生态型 LR2型油轮（80,000-119,999载重吨）的全年运费预期下调了 5%，至18,000美元/天，并对小型非生态型MR型油轮（25,000-54,999 载重吨）的运费预期下调了约3%，至14,000美元/天。
Evercore ISI
在所有分析师中，Evercore ISI分析师Jon Chappell对2022年、2023年油轮运费最为悲观，在周一宣布大幅下调运费预期。
Jon Chappell将2022年VLCC运费预期下调 27%，至19,000美元/天，苏伊士型油轮运费预期下调 21%，至16,500美元/天，阿芙拉型油轮（运载约750,000桶原油）运费预期下调14%，至15,500美元/天。Jon Chappell对大型成品油轮的运费预期下调也超过10%： LR2型油轮运费预期下调了11%，至16,000美元/天，LR1型油轮运费下调了10%，至14,000美元/天。
Evercore ISI 的 Jon Chappell（照片：John Galayda/Marine Money）
尽管大幅下调运费预期，Jon Chappell仍坚持认为市场正朝积极面发展。“我们相信基本面，尽管复苏时机难以捉摸。Omicron新变种病毒的出现、欧佩克的克制以及船东拒绝报废旧船可能会延长市场的‘痛苦’，甚至连最好的资产负债表都将受到威胁。”
克拉克森
虽然Jon Chappell对油轮运费预期最为悲观，但克拉克森是对2022年油轮运费回调最大的分析公司。
1月14日，克拉克森宣布修正对2022年油轮运费的预期，其将VLCC运费预期下调25%，至30,000美元/天，苏伊士油轮运费下调30%，至21,000美元/天，阿芙拉型油轮运费下调22%，至18,000美元/天。成品油轮方面回调幅度更大：LR2 型油轮运费预期下调17%，至20,000美元/天，LR1型油轮运费预期下调18% ，至18,000美元/天，MR型油轮运费下调16%，至16,000美元/天。
Clarksons 分析师 Frode Mørkedal 和 Omar Nokta 在宣布修正运费时写道：“油轮正在摆脱其历史上最困难的时期之一， 2021年所有细分市场的平均运费低于盈亏平衡点。未来9个月，欧佩克+原油产量剩余的400万桶/日的逐步恢复，预计将导致供需动态更加紧张，运费更加坚挺。然而，在此期间，油轮市场继续受到运力过剩的影响。”
Stifel
在众多航运分析师中，Stifel分析师Ben Nolan目前对油轮前景最为乐观。在上周 Capital Link举办的一场研讨会中，Ben Nolan表示：“如果说哪一航运板块最具上涨潜力，那非油轮市场莫属。”
Stifel 的 Ben Nolan（照片：Chris Preovolos/Marine Money）
然而，周一，Ben Nolan也下调了对2022年油轮运费的预期：VLCC 9%、苏伊士型油轮6%、阿芙拉型油轮11%、LR2型油轮 8%、LR1型油轮4%和MR型油轮3%。
尽管对运费预期有所修正，Ben Nolan对油轮运费预期仍远高于Evercore ISI 的Jon Chappell，其预测今年VLCC运费为32,000美元/天，仍比后者预测高出 68%。
根据Ben Nolan的说法，虽然全球石油消费正在复苏，但复苏速度还不足以支撑油轮运费。到2022年第三季度，全球石油需求应该会达到新冠疫情之前的需求水平，届时油轮供需将转向平衡。在短期内，由于新的出口炼油厂和全球库存水平较低，成品油轮的表现可能会更好。
BTIG
BTIG 分析师 Gregory Lewis 在周二发布的一份展望中指出：“2022 年开始时市场一片哀嚎……尽管有迹象表明原油油轮市场正在复苏，但去年这个时候也是同样的景象。”
Gregory Lewis预测，今年VLCC的平均运费为21,000美元/天，苏伊士型油轮为 16,000美元/天，LR2型油轮为17,000美元/天，MR型油轮为13,000美元/天。“随着冬季市场的结束，这可能意味着VLCC市场要等到明年冬季才会出现有意义的运费回升。装有脱硫塔的 VLCC运费可能会翻倍，但业影响不大。我们预计2022年又将是过渡性对一年，除非全球石油产量迅速扩张。”
资料来源：海运圈聚焦、American shipper 记者：Evan Liu
