【明辉说油】船用燃油市场之博弈

博弈本意是：下棋。引申义是：在一定条件下，遵守一定的规则，一个或几个拥有绝对理性思维的人或团队，从各自允许选择的行为或策略进行选择并加以实施，并从中各自取得相应结果或收益的过程。

一个完整的博弈应当包括五个方面的内容：第一，博弈的参加者，即博弈过程中独立决策、独立承担后果的个人和组织；第二，博弈信息，即博弈者所掌握的对选择策略有帮助的情报资料；第三，博弈方可选择的全部行为或策略的集合；第四，博弈的次序，即博弈参加者做出策略选择的先后；第五，博弈方的收益，即各博弈方做出决策选择后的所得和所失。

船用燃油市场也是如此，从原料供应商、调油贸易商、燃油供应商至船东，都在参与这个博弈的过程。针对市场参与者的博弈，做个简要分析。
首先，从商品生产使用过程来分析

说起船用重油，就是我们通常讲的船用120CST、180CST，其中以180CST居多，即船用残渣燃料油，主要用于低速柴油机，或者与馏分型燃料混合后用于低速柴油机。

现在船用180CST是在传统重油（油浆、渣油或者沥青）基础上，加入低粘度原料页岩油或者水上油进行调和，从而达到符合船用指标，供应船舶主机使用。

依照产品过程分析，船用重油生产使用要经历以下环节：调油原料供应——船用燃油调和——船用燃油供给——船舶主机使用


其次，从贸易过程来分析

贸易过程，可以分为原料供应商、调油贸易商、燃油供应商至船东。可以通俗地讲，原料生产商负责原料供应，调油贸易商负责油品调和及销售，供油商负责船用燃油供给，最终提供船东专业化的油品和服务（也有企业是调油商和供油商的结合）。

调油商的市场特质，即原料采购、油品调和、批发销售。结合船用燃料油指标体系，采购相应的原料，按照特定的方案或流程，将原料进行调和，生产出适合船舶动力要求的船用燃油，并对供油商或者贸易商进行商品销售。

供油商的市场特质，我经常调侃称之为船舶燃油的“搬运工”，将调油商调出的合格油品搬运至商船燃油舱，实现对船东的油品供应、销售。


最后，核心是博弈方的收益

船用燃油行业的市场参与者，依据各自所掌握的对选择策略有帮助的情报资料，做出相应的市场策略选择，最终在市场上获得相应的收入，或得或失，即我们通常所说的收益。

船用燃油市场的博弈，即原料供应商、调油贸易商、燃油供应商至船东之间的博弈，博弈的核心是市场参与者的经营收益，个体劳动价值的价格体现。

收益最直观的体现，就是油品贸易流通环节价格的递增，或者说是市场参与者经营取得正利润。理想的状态是在整个市场博弈的过程，每个参与者都能够获得相应的利润或收益，所谓“重在参与，见者有份”。


然而，市场现实并非如此，尤其是在行情急剧波动的情况下，油品的价格传递就会出现异常，市场对原料供应商、调油贸易商、燃油供应商乃至船东，会提出了更高的要求，要求参与者对市场行情具有一定的预判能力。

谈起行情预判，先从成品油“博行情”开始。油圈子我们经常听到“博行情”字眼，通常多指成品油，即利用国内成品油定价机制，在合适时机进行油品库存囤积，在成品油价格调整后迅速获取海量收益。

相对于成品油，船用燃油（多指船用重油）“博行情”的行为相对较少，这个与船用燃油行业自身有很大关系。

作为石油行业的一细小分支，船用燃油行业总体需求量相对较小，受国际原油变化影响不大，没有明显的市场投机参考依据，投机资本也很少介入。同时，库存也是把双刃剑，悬在谁头上，谁都心慌，尤其是针对调油贸易商。


船用燃油市场博弈，即行业的市场参与者——原料供应商、调油贸易商、燃油供应商以及船东，依据各自所掌握的对选择策略有帮助的情报资料，在船用燃油市场做出相应的市场策略选择，并在此过程获取相应的收益。

从贸易环节分析，船东是船用燃油行业产业链的最末端，在博弈过程中，好像只能被动接受。实则不然，作为最终“买单者”，船东对船用燃油市场也有着自己的抉择影响力，发挥“买单者”自身的市场调节作用。

作为有一定实力规模、经营相对优良的船东，在对船用燃油的市场选择，通常采用油品招标模式，通常我们也称之为“锁价”。


在我们的日常经营过程中，经常会碰到这样的情况。一些成规模且经营相对优良的船东，针对船用燃油的使用采取市场招标的模式，以单位时间周期（一般以月为单位）的船用燃油使用量，提出相应的燃油指标、付款及其他条款要求，在若干家船用燃油供应商之间进行选择，最终以较低的价格获得最优的油品、及服务。

针对这样的招标（锁价）模式，考验着船东和供油商的自身实力和对市场行情的预判能力，尤其是对供油商的考验。因为油品市场行情的起伏，直接关系着供油商的市场收益，真金白银的盈亏必须拿出来。