疫情肆虐抑制海外需求 4月成品油计划出口同比萎缩

　　日前，国营企业成品油计划出口量相继流出，整体来看，4月份出口总量在529万吨，同比去年下滑0.6个百分点。其中，受新冠肺炎疫情影响，国内汽油需求萎缩更为明显，故而出口力度较大；得益于国家相继出台的刺激性政策，柴油需求存向好预期，出口量同比下滑；全球范围内疫情爆发，导致国际航班锐减，保税区加油量下滑明显，故而航煤出口量亦有所走低。


　　2020年以来，受突发事件影响，全国各地延迟开工复工，加之民众出行受限，市场呈现“长假日”状态，成品油终端需求锐减，市场交投异常清淡。进入3月，国内成品油市场供需现状如何？现分析如下：

　　　　供应端：主营方面，为加快消耗前期高价原油，虽然部分炼厂进行了提量操作，但因部分炼厂进入计划内检修，主营炼厂整体开工率依旧处于70%以下的相对低位。据金联创统计数据显示，3月份国内主营炼厂的原油加工量同比下滑17.25%，保守预估成品油产量环比减少500万吨左右。另外，得益于地炼进口原油到岸成本大降，理论炼油利润迅速向好，从而也继续提振地炼复工热情，加之前期检修炼厂复工，地炼开工率将摆脱低值重回55%附近水位，较去年同期降幅缩窄至6.5%，按照地方炼厂总产能约3.22亿吨/年，本月大约折合损失汽柴油产量约130万吨 。

　　需求端：随着新冠肺炎疫情的缓解，国内复工复产稳步推进，当前国内综合复工率达到70%以上，15个省份建筑行业复工率超过50%。但同时不可忽视的是因为国际疫情蔓延，对我国的复工复产也带来很大的不确定性。直观数据可见，各地加油站销量多数也已经提升至正常水平的六成以上。我们暂且预测本月成品油需求量或为往年的7成，参考往年同月份成品油表观消费量为2400万吨左右，国内表观消费量或同比下降700万吨左右。

　　国内供需矛盾严峻，成品油出口依旧是缓解国内供应压力的重要手段。但随着国外疫情的爆发，全球范围内成品油需求下降，出口环节遇阻。另外，因国际油价跌至40美元/桶以下，触发国内成品油定价机制中的“地板价”，这就意味着低油价期间零售价将不再调整，一定程度上支撑国内油价，故而部分国有企业倾向于将汽柴油售至国内市场。再者，当前出口利润较低，也会影响成品油的出口情况，故4月份实际出口量不排除再度调整的可能性。

　　来源： 金联创能源 刘霞