2019铁矿价格破5年新高，春节后能否再攀高？

　　我的钢铁讯：2019年铁矿石价格波动一枝独秀，价格突破五年新高。2020年一季度供应端黑天鹅事件是否仍将存在？国内铁矿石需求能否进入传统淡季？Mysteel铁矿石研究团队基于铁矿石核心数据，从价格波动以及基本面的变化，为您一一揭开春节后铁矿石市场的神秘面纱。

　　受到中国钢铁企业传统的冬季补库影响，近五年80%的情况下Mysteel62%澳粉指数在春节前一个月均呈现上涨走势，但是由于临近春节，市场交投情绪转淡故涨幅难破1%。春节后一个月，60%的情况下Mysteel62%澳粉指数呈上涨走势。

　　根据价格的季节性波动判断，预计2020年春节前铁矿石价格维持震荡偏强走势，并且因2019年底海外矿山冲量不及预期及国内钢企的铁矿石需求维持高位，预计节后价格仍有进一步上涨空间。

　　国内供应方面，2019年全国266座矿山精粉日均产量40.2万吨，环比去年日均增加2万吨。目前矿山利润属于偏高位置，生产积极性较好，日均产量高于去年同期水平。但临近春节，矿山季节性停产情况增加，预计精粉产量逐步下降。直至正月十五后，精粉产量伴随着需求启动逐渐恢复。

　　外矿供应方面，目前澳巴发运总量1607.6万吨，远低于历年同期水平。巴西因为雨季提前，澳洲则是检修多于去年同期、叠加受到气旋天气影响，发运量持续低位，后期根据港口检修计划、以及一季度受雨季影响处于发运淡季来看，预计整体发运量回升空间不大。

　　进入冬季，雨雪天气对公路运输的影响加大，为保证正常生产，钢厂主动提高厂内库存常备量，从而使得疏港量高居不下；日耗方面，冬季限产政策加强，钢厂日耗下降明显，但受春节放假的影响，钢厂库存增加明显；春节后，虽限产放宽，日耗上升，但此阶段钢厂主动去库，疏港量开始降低。

　　根据季节性规律结合当前钢厂生产情况判断，预计2020年春节后钢厂日耗有所增加，库存下降，港口日均疏港量降到300万吨以下水平。

　　　　港口库存方面，2019年45港口库存维持去库趋势，全年去库共计1593万吨，总体来看45港库存年均值低于去年同期。受季节性影响，往年进入12月份，港口库存开始呈现累库趋势，今年由于过年比较早，叠加钢厂补库开始时间晚的原因，港口库存目前累库不明显，但根据目前的压港情况来看，短期内港口库存或将开始累库。

　　钢厂库存方面，截止2020年1月17日，钢厂库存2259万吨，已高于去年同期水平。由于今年矿价较高，钢厂担心节后价格继续拉涨，因此节前提前补库，节后短期内以消耗库存为主。

　　2019年春节期间由于供应端两起事故引发的供需矛盾使得价格一路上涨。展望2020年，一季度为澳洲及巴西飓风、雨季多发期，在巴西东南部矿区复产不顺影响下，明年一季度铁矿石供应量同环比将出现较大减量；与此同时，国内钢铁企业吨钢毛利维持300元附近以及国家限产政策的放松，预计一季度铁矿石需求量有望达到近三年同期最高位置。根据Mysteel供需平衡表显示，一季度港口库存有望进一步去库，铁矿石价格震荡偏强运行。

　　来源： 我的钢铁网 徐华生