大船东：霍尔木兹海峡重开对油轮运价影响难料

据路透社消息，CMB.Tech首席执行官 Alexander Saverys周二表示，尽管当前全球油轮市场处于明显上行周期，但围绕霍尔木兹海峡是否重新开放，市场对运价走向的判断依然高度分裂，方向并不清晰。

Saverys指出，市场上存在一种较为主流的观点，即一旦霍尔木兹海峡恢复通行，中东原油出口将触发补库式需求释放，在短时间内显著推高运输需求，从而导致可用油轮运力被迅速吸收，进而推动运价进一步上行。在这一逻辑下，当前的地缘扰动被视为典型的“紧平衡驱动行情延续”。

不过，他同时提醒，这一判断可能低估了中东原油出口恢复的节奏。Saverys认为，即便通道重新开放，实际出口的恢复速度可能偏慢，而与此同时，大量此前因改线或观望而“被锁定”的船舶将迅速回归现货市场，使可用运力在短时间内明显增加，从而形成阶段性供给反弹，反而对运价构成下行压力。

他进一步指出，目前航运市场已经出现明显的航线结构调整，即运力正从传统的中东—亚洲流向逐步向大西洋体系转移，更多船舶转而承接来自美国、巴西以及西非的出口货源。这种“吨位向西迁移”的趋势，正在对部分区域运价形成持续压制。

尽管如此，Saverys表示，当前油轮即期运价仍维持在较高区间，大致在每日8万美元至12万美元之间，较历史均值仍具备显著盈利水平，但相较此前高点已出现一定回落。

在需求端前景方面，他补充称，另一个关键变量在于美国原油出口的可持续性，尤其是在战略储备持续释放背景下，当前高强度出口节奏能否长期维持仍存在不确定性，一旦供给节奏放缓，也可能对全球航运需求形成边际拖累。

值得注意的是，CMB.Tech（原Euronav）在2024年10月完成品牌重塑后，正受益于霍尔木兹海峡相关不确定性带来的市场扰动：一方面，可用运力收缩推升即期运价，另一方面，老旧船舶的交易价格同步抬升，使公司在运价与资产端均获得阶段性支撑。