马士基高位套现数十亿“清仓退场”,但其他船东继续看涨!

2023-11-29248

  距离上一次减持不到三个月,马士基日前再次选择“高位套现”,清空了持有的汽车运输船公司Höegh Autoliners的剩余股份。

  Höegh Autoliners在周一的一份股权披露和强制交易公告中透露,马士基当日以每股约 90 挪威克朗的价格出售了该公司2000万股股份,约占公司股本和表决权的10.48%,总交易规模为18亿挪威克朗(以11月27日挪威克朗兑人民币汇率1:0.6717换算,约合人民币12亿元)。交易完成后,马士基在公司的股份将为零。

   15年前“结缘”

  Höegh Autoliners的历史可追溯至1927年, 创始人为Leif Høegh。最初该公司名为Leif Höegh & Co,专注于拥有和经营油轮,在 20 世纪 60 年代,该公司多元化开展新业务,并引入了新的运输概念。1970 年,Leif Höegh & Co与 Ugland 合资成立了 Höegh-Ugland Auto Liners (HUAL),这成为 Höegh 发展成为世界领先的滚装运营商的基础。

  1995 年,Höegh Fleet Services AS 成立,作为一个独立的船舶管理实体,为 Leif Höegh & Co 的船队提供服务。2000 年 3 月,Leif Höegh & Co 收购了 HUAL 剩余 50% 的股份,五年后更名为 Höegh Autoliners。

  2008 年,Höegh Autoliners 将其船东活动从百慕大迁至挪威。同年,该公司与马士基“结缘”,从后者手中收购了由 12 艘汽车运输船组成的船队,马士基成为少数股东,持有 Höegh Autoliners 37.5% 的股份。一年后,马士基行使选择权,购买了另外 1.25% 的 Höegh Autoliners 股份。

    套现超38亿,马士基退场引猜测

  2021年,Höegh Autoliners 在奥斯陆上市,IPO价格为每股21挪威克朗。上市后,受益于汽车运输船市场“起飞”,该公司股价一路飙升。雅虎财经数据显示,11月28日收盘时,该公司股价为每股90.85挪威克朗,较IPO价格每股上涨近70挪威克朗,涨幅达到333%。

  进入2023年,马士基开始大幅减持Höegh Autoliners股份。3月1日,该公司以 61 挪威克朗的价格出售了 1350 万股股份,占后者股份的 7.1%,共套现 8.215 亿挪威克朗(约合5.6亿元)。六个月后,马士基再次出手,以每股73.挪威克朗的价格出售了1690万股Höegh Autoliners股份,约占该公司股份的 8.9%总价格约为12.3亿挪威克朗(约合8.5亿元)。

  算上本次“清仓”Höegh Autoliners股份,马士基在三次出售中共套现超过了38.5亿挪威克朗(约合26亿元)。

  鉴于汽车运输船市场基本面强劲的势头,业内人士对于马士基此次“退场”背后动机的猜测甚嚣尘上。

  有些人将马士基本次操作与业绩下滑关联起来,猜测该公司或许正筹集现金。马士基第三季度财报显示,该公司第三季度营收121亿美元,但实际息税前利润(EBIT)呈现负值,亏损2700万美元,而去年同期则为87亿美元。同时,该公司在财报中称“市场环境日趋艰难,正加快多项成本和现金控制措施,包括公司人员和运营精简”。

  同时,另有一家汽车货运代理公司猜测,马士基可能打算订购自己的汽车运输船,“汽车滚装船市场仍然拥有令人难以置信的高需求,运价也非常强劲......马士基可能正在考虑自己做,订购自己的船舶。我认为还有更多的事情要做。”

  截至海运圈聚焦发稿时,马士基尚未回应关于这些猜测的置评请求。

   马士基前,已有高管出手

  事实上,在马士基本次清空股份之前,Höegh Autoliners已有高管开始高位减持。11月8日,该公司首席执行官Andreas Enger通过控制的投资公司Damgård Invest AS以每股 86.07 挪威克朗的平均价格出售了62 万股该公司股票。

  交易完成后,Damgård Invest AS 仍持有约124万股 Höegh Autoliners股份,约占该公司总股本的 0.65%。该公司与Höegh Autoliners 签订了为期 12 个月的锁定协议。

  Andreas Enger解释称,此次减持主要为了平衡财务组合及偿还个人债务,“在我担任首席执行官期间,我将大部分税后报酬投资于Höegh Autoliners 的股票。我已同意将剩余的 2/3 股份锁定一年。后续仍将继续全力以赴,履行为客户提供可持续运输解决方案的共同使命。”

  作为全球全球第九大汽车运输船船东,Höegh Autoliners股东、高管在同一个月内选择高位减持,引发业内人士对汽车运输船市场是否“顶峰已至”的猜测。

  市场基本面强劲,其他船东看涨!

  目前汽车运输船市场正享受着航运市场上为数不多的需求大于供应的基本面。

  根据 S&P Global Mobility 近期预测,2023 年全球新型轻型汽车销量预计将达到近 8360 万辆,同比增长 5.6%。而随着全球 2022 年产量比 2021 年增长约 6.0%,预计 2023 年的产量将比 2022 年增长 4%,达到 8500 万辆。中国汽车工业协会数据显示,2022年中国汽车出口310万辆,同比增长54.4%。

  国际能源署估计,2022年的汽车销售中有13%是电动汽车,根据标普全球数据,这一数字在2023年预计将达到13.3%。随着欧洲的Fit for 55计划、中国的电动车政策和美国的通货膨胀削减法案的税收优惠,电动车正被更广泛地纳入公共政策,鼓励该领域的进一步增长。

  船舶供应方面,克拉克森数据显示,目前全球全球汽车运输船队共有762艘,全球订单量为189艘,相当于当前船队的24.8%,高于17%的历史平均水平。

  由于运力供应不足,汽车运输船日租金疯狂上涨。2021年1月,1艘6500CEU汽车运输船的一年期租金为17000美元/天,截至2023年11月,该价格为115000美元/天,涨幅达到惊人的576%。目前,已有汽车运输承运人开始采用 20 英尺和 40 英尺集装箱运输汽车,以保持供应链畅通。

  大多汽车运输船船东都对未来几年市场较为看好。全球第二大汽车运输船船东日本川崎汽船在6月的业绩说明会上表示,由于新船供应有限,运输需求坚挺,环境法规趋紧将降低船舶利用率,再加上老旧船舶退出,供应短缺有可能持续到2025年左右。到2027年,随着新船交付市场,供应和需求将大致平衡。

  该公司强调,将投资于更大的、低排放的船舶,这些船舶可以运载高重车辆,并将提高运输效率,计划在 2026 年将运输汽车台数(仅限远洋航行)扩大到 295 万台,较2022 年的 246 万台多出 20%。

  国内汽车运输船巨头招商轮船也在2023年半年报中也同样预计,全球滚装市场将继续受中国汽车海运出口量稳定增长影响,支撑市场高位运行。同时,叠加内需政策效应,汽车市场消费潜力或将被进一步释放,有助于推动滚装市场景气持续。

  值得一提的是,招商轮船在半个月前下单了4艘甲醇双燃料PCTC,该公司强调受益于中国新能源汽车等汽车整车出口的拉动以及国际汽车产业供应链的变化趋势,中国船东在国际滚装船运输市场的发展前景广阔。

  稍早前,韩国汽车巨头现代汽车集团(Hyundai Motor Group)旗下航运和物流部门现代格洛维斯(Hyundai Glovis)也已决定投资18.5亿美元建造12艘液化天然气(LNG)双燃料PCTC,每艘船可装载 10,800 辆汽车,预计将于2027年9月前交付,届时将成为全球最大PCTC。

  资料来源:海运圈聚焦 编辑:Evan Liu