2022-04-24
660 本周（4.14-4.20），WTI本周均价105.12元/桶，较前期上涨6.43美元/桶，或6.52%；布伦特本周均价109.73美元/桶，较前期上涨6.68美元/桶，或6.48%。上海原油期货主力合约均价为682.56元/桶，环比前周上涨51.20元/桶，涨幅为8.11%。
【期货方面】
本周（4.14-4.20），国际原油期货价格呈冲高回落的走势，美布两油均价较上周环比上涨。本周，国际原油期货价格呈冲高回落的走势，美布两油均价较上周环比大幅上涨。本周前期，供应短缺担忧再起提振油价持续走高。首先，乌克兰战争再次升级，俄乌双方爆发新一轮武装冲突，地缘局势依旧紧张。欧盟方面，在此前已经对俄罗斯实施了各类制裁措施之后，欧盟拟起草禁止进口俄罗斯石油的方案，供应短缺或将进一步加重。IEA数据显示，由于制裁或主动禁运，从5月起每天大约有300万桶俄罗斯石油可能无法流入国际市场。此外，利比亚石油产出中断也提振油价走高，利比亚国家石油公司（NOC）称由于利比亚东部地区武装力量扩大了对该地区的封锁，该国部分石油出口遭遇不可抗力。周内后期，原油期货价格回落。受到俄乌战争影响，国际货币基金组织下调经济增长预期并就通胀上升发出警告，市场对能源需求增长前景的担忧导致油价承压。另外，亚洲主要原油需求国仍受疫情影响，这也削弱了投资者对需求增加的信心。
技术面层面：截至20日，WTI报收102.75美元/桶，环比下跌1.50美元/桶或1.44%；截至20日当周，WTI的周均价为105.12美元/桶，环比上涨6.43元/桶6.52%。从形态上来看，KDJ指标线在强势区向下延伸，表明油价趋势下探；MACD指标线在强势区平行延伸，红色动能柱缩水，标志着油价看涨动力减弱。
【现货方面】
本周（4.14-4.20），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场，卡塔尔能源公司通过标书售出两船各50万桶6月装埃尔沙辛原油船货，售价分别为迪拜报价升水2.60-2.70美元/桶和迪拜报价升水3.30美元/桶，船期分别是6月7-8日和6月28-29日。这两船货物的平均售价为迪拜报价升水2.97美元/桶。而5月装埃尔沙辛原油船货的成交价达到迪拜报价升水12美元/桶的纪录高点。同时，卡塔尔能源公司确定其6月合约价格为迪拜报价升水3.28美元/桶，为3月以来的最低点。另外，卡塔尔能源公司还售给印度信赖工业有限公司一船6月装卡塔尔海洋油船货，售价为迪拜报价升水2.40-2.50美元/桶，低于5月装船货的售价迪拜报价升水约11.00美元/桶。交易商表示，伊拉克国家石油营销组织（SOMO）出售200万桶5月25-27日装巴士拉中质原油的标书未能决标。亚洲现货市场方面，由于马六甲炼油厂维护以及现货供应高于预期，5月装马来西亚原油的现货价格在交易期结束时大幅下跌。而6月装马来西亚原油的现货价格可能将受到支撑，因马六甲炼油厂的维护工作将结束，而且马来西亚原油的现货供应将恢复至正常水平。招标方面，泰国PTT公司发布标书求购6月至7月交付的低硫原油，该标书于20日截标。另外，台塑石化公司发布标书求购6月装高硫原油船货。
【供需方面】
本周（4.14-4.20），供应方面，市场仍在评估俄罗斯原油可能造成的缺口，目前普遍预计在100万-300万桶/日，IEA认为由于制裁或自愿禁运的影响，从5月开始，俄罗斯石油供应可能减少300万桶/日。虽然美国及IEA联合释放史上最大规模的原油战略储备，但市场其可操作性存在着质疑，而OPEC+方面无意于增加原油产量，因此对于俄罗斯可能造成的原油供应缺口，暂时没有很好的补给空间。
需求方面，受到西方国家制裁俄罗斯的影响，一些石油贸易公司正在减少从俄罗斯石油公司购买石油，交易商正在思考欧美制裁立法的措辞，及其如何适用于中间商买卖俄罗斯石油，部分石油交易商表示最快将从5月15日开始削减俄罗斯原油和燃料的购买量。此外，随着部分国家正从疫情中恢复，行业航空正在稳步复苏，美国民航巨头达美航空预测二季度销售将恢复到疫情前的水平。在经历了两年的新冠大流行后，航空旅行开始激增，美国国内休闲旅行者正在弥补商务和国际旅行相对较弱的需求。
【库存数据】
美国继续释放战略原油库存，炼油厂运转率上升，同时美国原油出口量增加近一倍，进口量减少，导致美国商业原油库存骤降，汽油库存和馏分油库存继续减少。美国能源信息署数据显示，截止4月15日当周，美国原油库存总量近9.7亿桶，比前一周减少1272.1万桶；美国商业原油库存量4.13733亿桶，比前一周下降802万桶，为截止2021年4月30日的一周以来的最大单周降幅；美国汽油库存总量2.32378亿桶，比前一周下降76万桶；馏分油库存量为1.08735亿桶，比前一周下降266万桶。原油库存比去年同期低16%；比过去五年同期低约15%；汽油库存比去年同期低1.1%；比过去五年同期低约3%；馏份油库存比去年同期低23.64%，比过去五年同期低约20%。美国商业石油库存总量下降810万桶。美国炼厂加工总量平均每天1571.7万桶，比前一周增加19.4万桶；炼油厂开工率91%，比前一周增长1.0个百分点。上周美国原油进口量平均每天583.7万桶，比前一周减少15.9万桶，成品油日均进口量186桶，比前一周减少9.6万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2615.2万桶，减少18.5万桶。过去的一周，美国石油战略储备5.5598亿桶，为2002年2月以来的最低水平，比前周下降了470万桶。
【基金持仓】
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少1.2%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止4月12日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1783725手，减少39641手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头304778手，比前一周减少3816手。其中持有多头411978手，比前一周减少1154手；持有空头107200手，增加2662手。
【下周预测】
金联创预计下周（4.21-4.27），地缘政治紧张局势没有缓解的迹象，使得供应缺口无法得到弥补，且中国的疫情正在恢复，原油需求有望回暖，共同支撑油价保持高位震荡。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在98-108美元/桶之间（均值101美元/桶），环比上涨2.31美元/桶或2.34%。
来源：金联创能源 韩政己
