中美签订第一阶段贸易协定助力中国油气进口市场

　　华盛顿当地时间2020年1月15日上午，中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。在第一阶段贸易协定中，中国将在第一年购买超过185亿美元的美国能源产品，第二年购买339亿美元美国能源产品。特朗普表示，一旦两国完成第二阶段贸易协定，他将立即取消美国对中国进口商品的所有关税。

　　自中美贸易战打响以来，中国能源市场也受到了牵连，包括原油及液化石油气在内的能源产品的关税被加征到了5-31%不等。一方面受到两国紧张关系的影响，另一方面受到高额的关税抑制，中国从美国进口的原油及液化石油气迅速降至了冰点（见下图）。

　　在此次被赦免加征关税的能源名单中，原油及液化石油气赫然在列，这也就意味着，中国从美国停止了近一年的原油和液化石油气进口将重新恢复。随着中美关系的继续推进，中国从美国进口能源产品将有一个更大的前景空间。

　　一、原油市场进口前景分析
　　
　　近年来，中国原油需求不断增加，在2011年至2019年期间，国内原油表观消费量上涨逾44%，目前，中国的原油消费量已直逼美国，是全球第二大原油消费国，但与此同时，由于中国国内的原油产量无法满足快速增长的消费需求，中国同时逐渐成为世界第一原油进口国，在2008年至2018年的十年间，中国原油对外依存度不断攀升，自49%上升至71%，而2019年，该数值更是上涨至73%（见下图），超过总原油需求量的2/3。

　　为了展开原油战略储备工程，鼓励国内进口原油，中国的原油进口关税常年为零关税。而美国也在2015年年底放开了出口限制，中国自此开始进口美国原油，此后三年间进口量不断上涨（见下图），中国成为了美国原油出口的一个重要目标市场。从中国的原油进口份额来看，美国原油的份额在2018年一季度曾进入前十的位置，截至2018年1-7月份，中国仍累计进口美国原油1002.22万吨。

　　但此后由于贸易战原因，中国对美国原油的进口量大幅下降，2019年，中美贸易关系在美国的反复态度中不断升级，原油也被卷入增加关税名单，第一季度我国仅进口美国原油264万桶，且自2019年9月1日起，根据《关于对原产于美国的部分进口商品（第三批）加征关税的公告》规定，中国对进口美国原油开始加征5%的关税，这也意味着中国全面停止进口美国原油。

　　2019年12月，中国将对价值160亿美元的美国进口商品征收25%的报复性关税，原本在其名单上的一类大宗商品——原油被移出了征税清单。但出于对中美紧张关系的担忧，中国自美国进口的原油始终没有恢复。

　　2020年1月15日，中美签署第一阶段经贸协议并达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。值得注意的是，在该协议中，税则号为《2709石油原油及从沥青矿物提取的原油》被列入了第一批的降税名单。按照中国鼓励进口原油，本着“有利于中国，有利于美国，有利于世界”的利益出发，及中美贸易关系的持续推进，后期中国进口美国原油的关税也将减免，或重回0关税时代，中国从的美国进口的原油或有望达到200万吨/月。

　　二、LPG市场进口前景分析
　　
　　美国因页岩气革命使得LPG供应量逐年增加，同时在全球LPG市场的地位也逐年攀升，其中2018年美国供应LPG超过8600万吨，占全球供应的33.8%，预计2019年美国供应占比仍有上升。

　　随着中国对LPG需求逐年上升，美国出口至中国LPG也逐年增多（见下图），至2017年这一数字达到353万吨之上，但随着2018年中美贸易战加剧，中国对原产地美国出口至中国的LPG加征25%关税，但全球LPG市场供应相对充裕，中国多寻求中东以及其他资源，因此2018年8月23日之后，几乎没有美国资源到达中国。

　　2019年9月1日丁烷被再度加征5%，丙烷本计划与2019年12月15日加征5%。后期随着中美贸易局势缓和，美国做出让步，中国也宣布对原计划于12月15日12时01分起加征关税的原产于美国的部分进口商品，暂不征收10%、5%关税。

　　随着中美第一阶段经贸协议的正式签署，中美贸易谈判取得实质性的进展。其中有美国对华能源出口能源在2020-2021年两年内较2017年分别增加185及339亿美元商品，而此处的能源-精制产品中便有丙烷以及丁烷。

　　但中国同时强调，扩大自美进口规模符合我国既定方针和现实所需，将由中国企业和消费者根据市场原则自愿购买，政府不会为实现这一规模而采取行政指令、财政补贴等方式。而贸易协议推动美方实现对华加征关税由升到降的转折，因此未来双方或将出现有序降低征加关税的情况，中国企业在关税降至合理水平或将加大美国原油及LPG资源进口，利好中美相关企业。

　　来源：能源团队