2019-12-17
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海运圈聚焦12月17日讯 根据普氏能源资讯(S&P Global Platts)的分析，欧佩克(OPEC) +石油生产国从下月开始延长减产，至2020年初将使欧洲原油日产量减少6.7万桶，尽管该地区最大石油供应商的中质含硫轻油供应趋紧，但该水平不太可能困扰该地区炼油商。
面对2020年初大量潜在的供应过剩，欧佩克及其非欧佩克盟国上周同意在2020年第一季度将其现有减产深化至210万桶/天。总体而言，新的减产举措意味着，全球原油日供应量将较目前水平减少50万桶／天。但与亚洲相比，欧洲是欧佩克相对次要的原油出口地，因此，即使该地区的主要石油供应国俄罗斯参与进来，其影响也微乎其微。
根据2019年经合组织（OECD）石油进口数据的分析，假设所有新的遏制措施都反映在石油出口流量中，那么到2020年初，欧佩克+石油生产国每日运往欧洲炼油厂的石油将减少67,120桶。
数据显示，俄罗斯、沙特阿拉伯、伊拉克等国的原油供应受到的影响将会是最大的。由于减产，非欧佩克成员的国俄罗斯可能每日减少向欧洲出口约1.4万桶俄罗斯级原油。然而，与俄罗斯最近对欧洲的原油出口相比，这一数字显得微不足道。俄罗斯最近对欧洲的原油出口仅占其2019年前8个月平均每日230万桶原油流入该地区的0.6%。数据显示，欧洲从沙特阿拉伯和伊拉克进口的原油将分别下降1.7%和1%。
假设上述减产措施按计划从2020年1月1日起至少持续三个月，那么OCED欧洲的原油供应量将减少约600万桶，相当于10月份欧洲原油库存水平(3.559亿桶)的1.2%。
凝析油的复杂性
然而，对于欧洲最大的非欧佩克石油供应国（俄罗斯、哈萨克斯坦、阿塞拜疆和墨西哥）而言，减产的影响较为复杂，因为根据它们目前的遵守情况，多数产油国将需要将产量削减至超出商定的水平。
根据国际能源署的数据，俄罗斯11月的石油日产量约为1158万桶，低于此前达成的协议，即从2018年10月的1175万桶/日基线削减23万桶/日。因此，莫斯科需要额外削减9.2万桶/日的产量，以缩小与当前产量目标的差距，高于上周承诺的7万桶/日。
国际能源署指出，另一方面，减产对非欧佩克出口的影响可能会被凝析油供应的增加部分抵消，凝析油供应现在不受产量限制。
IEA在月度油市报告中称，“这项修订后的协议将非OPEC产油国150万桶/日的凝析油产出排除在产量上限之外.”“尤其是俄罗斯，现在有8亿桶的供应量，可以合法增加.”
国际能源署估计，哈萨克斯坦的凝析油日产量约为30万桶，主要来自卡拉恰甘纳克油田。
原油质量的影响
欧佩克的最新举措也被认为对地区交易原油的价值影响非常有限，因为年初季节性需求下降，新的替代原油品级开始投产。
一位总部位于欧洲的石油交易商表示：“就此类长期供需问题而言，任何事件与最终影响之间的滞后都是数周(如果不是几个月)，对于现货市场来说，欧佩克的决定并不重要。”
如果说有什么不同的话，那就是更大幅度的减产可能会加剧全球含硫轻油供应的收紧，因为产油国继续削减价值较低的含硫重质原油的产量，以期支撑石油出口收入。
在欧洲和其他地区，俄罗斯关键出口级乌拉尔原油的供应趋紧，已经帮助推高了炼油商青睐的中质含硫轻油供应的价值。
但欧洲炼油商对乌拉尔的需求可能会在明年初下降，特别是挪威巨型油田约翰·斯维德鲁普(Johan Sverdrup)油田的中质油含硫轻油替代供应量继续增加的情况下。
一位乌拉尔原油交易员表示:“这些减产肯定会影响到第一季度的出口，但无论如何，欧洲的需求将出现下降，我认为这不会对价差产生太大影响。”
海运圈聚焦编译自Platts 作者：Robert Perkins Amanda Flint William Bland
