2017-12-13
723 11日，BDI指数收于1727，反弹25点。
成品油（Refined oil product），按照《成品油办法》（商务部令2006年第23号）第四条称是指汽油、煤油、柴油及其他符合国家产品质量标准、具有相同用途的乙醇汽油和生物柴油等替代燃料。
成品油是经过原油的生产加工而成，可分为石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦6类。
其中，石油燃料产量最大，约占总产量的90%；各种润滑剂品种最多，产量约占5%。我们通常所说的成品油，主要是指石油燃料的汽油、柴油。
2016年1月份，国家发改委下发调价通知（发改价格[2016]64号），成品油调价机制出台。设定成品油价格调控上下限：调控上限为每桶130美元，下限为每桶40美元。【明辉说油】这个成品油价格机制还得改！
①即当国际市场油价高于每桶130美元时，汽、柴油最高零售价格不提或少提；
②低于40美元时，汽、柴油最高零售价格不降低；
③在40美元-130美元之间运行时，国内成品油价格机制正常调整，该涨就涨，该降就降。
调价机制也意味着我国成品油定价模式同国际油价是息息相关的。回顾国内成品油定价机制，也是计划经济体制向市场经济体制的转变，逐步同国际市场接轨，由市场来指导价格的变化，具体曾经历了以下几个阶段。
第一阶段（1998-2002）：市场化起步
1998年6月3日，原国家计委出台了《原油成品油价格改革方案》，规定国内原油、成品油价格按照新加坡市场油价相应确定，这标志着成品油定价市场化的开始。
2000年开始，国内成品油价格开始与国际市场接轨，跟随国际市场油价的变化进行调整。2001年11月，国内成品油价格定价，由单纯依照新加坡市场油价确定国内成品油价格改为参照新加坡、鹿特丹、纽约三地石油市场价格调整。
这一阶段，由于市场化程度不完善，价格调整的规律化容易引起市场投机。目前市场上好多成规模的石油公司，就是在这期间形成了资本的原始积累。
第二价段（2003—2008）：国际市场接轨
成品油改革的第二阶段，由于国际油价进入大幅波动且快速上涨的环境中，成品油价格由国家发改委宏观调控，通过让国家和企业消化高油价成本，将国际油价的波动对国内经济的影响降到了最小。
这次定价机制的调整，尽管缓解了国际原油价格巨幅波动的影响，但是违背市场化原则，导致国内外油价长期倒挂，并引发供需失衡的市场形势。尤其在2005-2008期间，年年出现市场“闹油荒”的局面，给加油站和车辆司机带来巨大压力，有钱也买不到油，不堪回首！
第三阶段（2009-2013）：22个工作日机制+国际原油4%平均价格变化
2009年，国家发改委再度推出成品油价格形成机制改革方案。方案规定，当国际市场原油连续22个工作日平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格。
此次改革，加快了国内成品油市场化程度，进一步与国际接轨，但是仍存在一定问题，由于调整周期过长，价格调整变化难以跟上国际原油价格的波动。
第四阶段（2013-2016）：10个工作日机制
2013年3月26日，国家发改委公布完善后的国内成品油价格形成机制，完善成品油价格形成机制的主要内容：一是将成品油调价周期由22个工作日缩短至10个工作日；二是取消挂靠国际市场油种平均价格波动4%的调价幅度限制；三是适当调整国内成品油价格挂靠的国际市场原油品种。
此次改革，保证了成品油的正常供应，促进了市场有序竞争，价格调整透明度增强，市场化程度进一步提高，但是并未能反映出国内的实际供需形势。
（来源：隆众石化）
国内成品油价格同国际原油息息相关，从上图可以看出。今年下半年，随着国际油价触底反弹屡创新高，国内成品油行情“一路高歌”，也创下近两年半来的高位。
众所周知，2016年11月底，OPEC八年来首次达减产协议，同意每天减产120万桶，产量目标为3250万桶/日，也正式标志着OPEC由此前的增产以夺取市场份额变为“限产保价”。
目前来看，“限产”是着实有效的，从而提高了国际油价。11月30日，OPEC产油国及俄罗斯等国在维也纳就减产协议达成共识，由2018年3月份延长至2018年底，也使得协议得以延续。
与此同时，国家宏观调控以及供需层面利好也支撑了国内成品油价格的上涨，共同造就了本轮火爆行情。具体表现在：
1、宏观政策（质量升级、错峰或限产）
下半年，国内成品油市场升级，全国自11月1日起普柴升级(国五)【明辉说油】2017第15号公告，普通柴油硫含量不大于10PPM；北方地区柴油陆续置换负号，柴油资源南下减少，华东、华南多数地区出现柴油资源供应紧张。另外，受国家环保政策影响，部分炼化企业执行错峰生产或限产措施，市场资源供应受到一定影响。
2、供需层面（需求利好）
“金九银十”为汽柴油的传统消费旺季，带动成品油消费的提升。进入秋收，农用柴油量增加，刺激柴油需求量的递增；临近年底，部分大型工程赶工期，基建、煤炭等矿产采掘业开工率持续提升，最终促进了柴油工业消费量扩大。
海运圈聚焦专栏作者：田明辉
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