2025-10-26
467 由于中国“船舶特别港务费”及美国制裁将有效运力大幅削减，全球VLCC市场再次陷入狂欢。
最新数据显示，10月10日，VLCC主要航线的日租金（TCE）继续保持强劲上涨态势。中东湾至中国航线（TD3C）日租金单日暴涨24,007美元，至80,807美元，涨幅达到惊人的42.3%；西非至中国航线（TD15）同样上扬，日租金达到76,857美元，较前一日增加12,637美元，；美湾至中国航线（TD22）日租金涨幅相对温和，单日上涨2,706美元，至65,666美元。
在现货市场的强势表现下，A股油轮板块也迎来了显著涨幅，招商轮船与中远海能表现尤为突出，成为板块内的领涨先锋。
具体而言，招商轮船股价大幅上涨，收盘报9.10元，单日涨幅高达4.96%。该股交投极为活跃，成交额达15亿元，显示出市场资金的强劲流入。中远海能同样展现出强劲的上涨势头，收盘报12.77元，涨幅达到4.50%。招商系的招商南油表现相对温和，收盘上涨2.23%，报3.21元。
业内人士认为，VLCC此轮上涨与多个因素密切相关。一方面，全球油运需求回升，特别是亚洲市场的需求增长，推动了对VLCC的需求。另一方面，在中美港口费大战以及美国频繁制裁所带来的有效运力短缺，使得VLCC市场的供给进一步紧张，推高了运价。
10月10日，交通运输部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告，针对美国的企业、其他组织和个人拥有船舶所有权的船舶；美国的企业、其他组织和个人运营的船舶；美国的企业、其他组织和个人直接或间接持有25%及以上股权（表决权、董事会席位）的企业、其他组织拥有或运营的船舶；悬挂美国旗的船舶；在美国建造的船舶，按航次计收船舶特别港务费、分阶段实施，自2025年10月14日、2026年4月17日、2027年4月17日、2028年4月17日起，分别按每净吨400、640、880、1120元人民币计收。
根据克拉克森研究数据库的船舶要素统计“美国相关”船舶，当前船队中有7,000-9,000艘船舶潜在符合中国此次的征收船舶范畴。但考虑到多数美国船舶仅服务于美国本土或《琼斯法案》管辖贸易范围内，因此受影响船舶将大幅缩小。克拉克森研究统计，国际运输船舶中约 3,120艘，即全球3%的国际船队运力潜在受影响。
如将美国上市公司纳入计算，但不考虑国际船舶运营区域，克拉克森研究统计，潜在受影响的油轮船队运力占比为全球的15%（原油和成品油轮均15%）、散货船4%、集装箱船7%、气体运输船中的LPG和LNG运输船占比分布为8%和17%。
值得注意的是，克拉克森进一步分析发现，这些“美国相关”船舶中仅约三分之一曾实际挂靠过中国港口。然而，作为全球最大的原油和原材料进口国，中国港口的通行成本变化对国际市场的传导效应极强。尤其在散货和油轮板块，中国征收的港口特别费用预计将超过美国USTR设定的收费标准，对全球航运成本结构产生放大性冲击。
此前，彭博社曾报道称，由于中国征收船舶特别港务费，数艘计划向中国港口运送原油的油轮预订被临时取消。业内人士认为，这将引发运输流的紊乱。
方正证券研究所的测算进一步揭示了运费压力的极端程度。以VLCC为例，自10月14日起，中国征收的首期特别港务费预计将达到约590万美元，占当前单航次运费（TD3C航线）的110%。这一比例意味着，若不进行绕航或运力调整，船东几乎难以在经济上承受额外负担。由此，VLCC船东具备极强的动力通过全球运力置换、调整挂靠港顺序、重新规划航线，以规避成本冲击。
与此同时，制裁因素为本已紧张的市场再添火力。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）近期新增制裁6艘VLCC及多家与伊朗原油贸易相关的企业，包括日照石华原油码头公司和“茶壶炼厂”山东金诚石化等。制裁链条的延伸从油源、承运、到接卸端全面覆盖，进一步挤压“灰色运力”的活动空间。这意味着，正规市场VLCC的运力份额将在短期内被迅速推高，市场运价也将随之出现更强劲的上涨弹性。
资料来源：海运圈聚焦
