【明辉说油】船燃价格大幅回落，“锁价”苗头市场重现

　　市场讯息：3月18日（周三），海外多国封城防控疫情导致石油需求大幅下降，同时沙特及俄罗斯计划大幅增产，供应过剩忧虑加重，加之美国商业原油库存连续八周增长，国际油价继续深跌。

　　WTI4月原油期货价格下跌6.58美元，或24.42%，收于每桶20.37美元，创2002年2月20日以来新低。若经过通胀因素调整，今日油价则录得1999年3月以来最低收盘价。

　　布伦特5月原油期货价格下跌3.85美元，或13.40%，收于每桶24.88美元，为2003年5月8日以来的最低收盘价。

　　众所周知，内贸船用重油，是通过一定的工艺，将重质高粘度资源（油浆、渣油或者沥青）同页岩油、水上油或者煤柴等低粘度资源混兑，再加入相关辅助原料进行调和，达到国家标准GB/17411-2015，供船舶主机使用。

　　作为石油行业的下游产品，船用重油价格与国际油价有着必然的关联，尤其是重质渣油资源。

　　伴随着国际油价暴跌，船燃市场的调油原料价格也大幅下行，内贸船燃市场价格迅速回落，进入“3000+”价格区间。华东某主营供油商报价，内贸180CST价格降至3950元/吨，市场实际成交价格更低。

　　船燃价格的回落，也有利于疫情之后的航运业复苏，毕竟燃油成本是船舶运营成本中的大头。

　　今天，船货易平台信息显示，航运市场正在逐步复苏。

　　据悉，目前沿海进口煤管控继续加大收紧力度，部分港口码头限制异地报关及严控半年额度，加上各地复工基本恢复，电厂日耗稳步回升，国内煤炭需求可预见性增加，沿海行情逐步回暖。

　　此外，国内多地基建项目启动，水泥、砂石等非煤运需持续旺盛，叠加上下游港口压港严重周转受限，运力有所削减，支撑船东挺价意愿渐浓，运价维持稳定小幅探涨。

　　上海航交所数据，4-5万吨的海进江（秦皇岛--张家港）船型为例，运价在17.2元/吨，较前段时间运价（15元/吨）有所上涨。伴随着国内疫情逐步退去，运价后续的上涨只是时间问题，利于航运业恢复。

　　油价回落、航运复苏，船燃市场“锁价”苗头重现，有部分船东和供油商签订燃油“锁价”合同。

　　船用燃油市场博弈，即行业的市场参与者——原料供应商、调油贸易商、燃油供应商以及船东，依据各自所掌握的对选择策略有帮助的情报资料，在船用燃油市场做出相应的市场策略选择，并在此过程获取相应的收益。

　　从贸易环节分析，船东是船用燃油行业产业链的最末端，在博弈过程中，好像只能被动接受。实则不然，作为最终“买单者”，船东对船用燃油市场也有着自己的抉择影响力，发挥“买单者”自身的市场调节作用。

　　锁价是把“双刃剑”，时刻对“锁价”参与者进行考验，考验船东、供油商的自身实力和预判能力，尤其是对供油商的考验。因为行情的起伏，直接关系着参与者的市场收益，真金白银的盈亏必须拿出来。

　　海运圈聚焦专栏作者：田明辉

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