2020-01-30
685 市场讯息：1月29日（周三），美国原油库存增幅远超预期，且为去年11月份以来最大增幅，WTI下跌，而中东局势再度升级推动布伦特原油上涨。
WTI 3月原油期货收跌0.15美元，跌幅0.28%，报53.33美元/桶；布伦特3月原油期货收涨0.30美元，涨幅0.50%，报59.81美元/桶。
新型冠状病毒，即“2019-nCoV”，因2019年武汉病毒性肺炎病例而被发现，2020年1月12日被世界卫生组织命名。新型冠状病毒突发，1月23日，武汉“封城”。
新型冠状病毒疫情的扩散，对国民经济造成巨大影响。传承千年“大年初二回娘家”的春节习俗也被主动取消，真可谓“活久见”！
截至1月29日 17:00，上海市，浙江省，江苏省，广东省，福建省，山东省，重庆市，江西省，安徽省，吉林省，云南省，内蒙古自治区发出通知：企业不早于2月9日24时前复工。
新型冠状病毒疫情使全球经济陷入了不安，近日来全球股市与石油价格均出现大幅波动。当前新型肺炎疫情能否成为“国际关注的突发公共卫生事件”，也成为市场关注的焦点。
三句话不离本行，作为船用燃油行业的从业者，尝试着对新冠肺炎疫情对内贸船燃市场的影响做个分析。
国际油价下跌，引导船燃价格下行
由于中国是世界上最大的石油进口国，受疫情影响，市场担忧中国进口需求会因此缩减，国际油价也随之下跌，布伦特原油价格跌破59美元每桶，欧美原油期货跌至10月份以来新低。
新型冠状病毒疫情成为油市新的不确定性因素。基本面来看，目前中国共30个省、市、自治区启动重大突发公共卫生事件一级响应，涵盖总人口超过14亿，拖累运输和消费行业，将影响中国潜在石油消费需求。
据国际航空运输协会统计，2003年非典期间，亚洲航空公司的年客流量下降了8%。若本次肺炎像此前的SARS疫情一样扩散发展，高盛认为将导致国际原油需求减少26万桶/日，其中包括航空燃油需求减少约17万桶/日，国际油价预计下降约3美元/桶。
受疫情影响，国际油价的下跌，必然将影响内贸船燃市场，尤其是馏分型船用燃料油。
原油价格的下跌，节后的船燃市场价格已经出现松动，尤其是目前的船用重油价格处于高位，下跌将是必然趋势。
沿海航运市场严峻，制约船燃价格上行
受新型冠状病毒疫情的影响，航运业处于高度戒备状态。据航运业内一些分析人士和企业高管表示，从当前形势来看，新型冠状病毒疫情对航运业的影响已经开始显现，但是由于病毒传播的过程和程度不确定性，是否将产生更深远影响还不得而知。
克拉克森研究认为，针对新冠肺炎疫情对航运市场的影响，目前来看，依然太早去对疫情的影响做出判断，但是一些潜在的对全球海运贸易的影响需要我们持续关注。其中：
原油贸易：交通运输活动减少将使得中国车用燃油消费降低，继而对中国原油需求及进口产生潜在负面影响。原油价格受到波及，OPEC+或将适时考虑延长减产协议或增加减产量。
干散货及集装箱贸易：工厂停工时间延长将影响中国工业生产量，可能会影响中国对其他原材料的进口以及产成品的出口。
内贸沿海航运市场也是如此，2020开年的散货市场运价低于2019年（上图），受疫情的影响，短期内后市仍不容乐观。从船燃价格来看，同期重油价格较去年高500元/吨。低迷的航运市场也制约着船燃价格的上行。
受疫情影响，短期内船燃价格下行是主导
目前想要准确估算此次疫情对全球经济的负面影响仍为时尚早，且现阶段疫情发展仍存有很大不确定性。
新冠肺炎疫情，已经对中国经济造成较大不利影响，进一步拖累原油和燃料油需求。短期内，中国石油需求增长将受到影响，运输燃料需求必然放缓，其中就包括船用燃料油。
一些研究机构提示2020年第一季度中国GDP增速受此影响将有所回落，且可能对二季度经济活动产生一定程度影响。如果疫情短期没有缓解，考虑到今年春节较早、返乡群体滞后返工等因素，对实体经济的影响大概率在1季度就会开始显现。
如果疫情被基本控制，届时市场将会得到稳定，2020年的消费和生产的就会出现较大反弹。具体拐点什么时候出现，也将是我们关注的重点。
在考虑疫情的同时，我们也要考虑影响内贸船燃的其他因素，尤其是新出台的出口退税政策。
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海运圈聚焦专栏作者：田明辉
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