2019-05-23
1486 BCI触底猛然反弹 BDI驱寒悄然回暖
——2019年BDI四月评
月均值环比增长50点 12年同比仍列倒数第三
1、七余年来大半时间BDI困于千点以下
指标：BDI走势。
时间：2013年1月2日至2019年4月30日。
交易天数:1582个交易日。
指数分布：
高位区（2000点以上）：28个交易日，占1.77%；
中位区（2000-1000点）：701个交易日，占44.31%：
低位区（1000点以下）：853个交易日，占53.92%。
可见，近七年来一半以上的时间里，BDI处于低迷状态。若将中位区≥低位区视为复苏常态，则至少还有9.61%的差距，较上月拉大了1.04%的差距。值得关注的是，本月底收盘一举终结了今年1月23日以来连续67个交易日跌破千点的纪录，似乍露“花明”。
2、同比12年来BDI月均值本月仍列倒数第三
由上图可见——
以BDI月均值同比，本月较2018年同期低474点或41.07%，较2017年同期低461点或40.40%，较近十年（2009-2018）平均值低728点或51.70%。从月均值环比看，本月较上月高50点或7.94%，略有回升，但仍居低端水平。
由上便可知——从2008-2019年十二年间4月份BDI平均值同比来看，本月同上月一样，仍居倒数第三，依然属垫底水平；若以2012-2019年八年间4月份BDI平均值同比计，也是倒数第三。
【具体分析】
BCI从92点触底反弹 月增幅高达280.15%
【看月走势】
由图可见，本月BDI架构中BCI继续暴跌，开盘后次日惨跌至92点，创下历史最低纪录。所幸触底反弹，一路上行，直至月底一举突破千点，以1276点收盘，终于逃过一劫，月均值为474点，还是很低，但较上月高174点或58.00%。大起大落反映了市场尚处于动荡不定之中。
由图可见，本月BDI架构走势，除了BCI有冲高达101.92%而波澜起伏外，BPI、BSI涨跌无一超过3.00%，近似一条直线。
由上表可知——本月增幅BCI为280.15%，环比上月-88.72%飙高368.87%；BPI为7.64%，环比上月的31.41%低23.77%；BSI为-6.85%，环比上月的8.27%低15.12%；由此BDI为39.25%，环比上月的4.99%高34.26%。可见，BCI暴涨，BPI、BSI在继续减速，BDI得益于BCI止跌回升。
由上表可知——。
本月BDI架构的开盘值至收盘值，除BSI为-4.83%外，余皆延续上月“低开高收”的BCI为945.90%，同比上月的-60.84%暴增1006.74%，反弹爆棚；BPI为7.03%，同比上月的7.11%微减0.08，平如止水；BDI整体得益BCI推升47.59%，同比上月的3.77%大增43.82%，解除了下行警报。
最低值至最高值的走势与上述状况相一致，差率如下：BCI为1286.96&，较上月的-246.67%暴增1533.63%；BPI为11.02%，较上月的33.90%低22.88%；BSI为-11.90%，较上月的9.75%减21.65%，归结于BDI为50.45%，较上月的13.18%高37.27%。
总之，本月大盘走势上行的动能在BCI驱使下大增，冲销了下行压力。
【看涨跌势】
1）BDI——本月出现5连升第三波涨势（4/4-10），累增8.94%，与上一波涨势时隔21个交易日；2个交易日后又出现10连升第四波涨势（4/15-30），累增33.87%。
2）BCI——本月出现6连升第二波涨势（4/3-10），累增194.04%，与上一波涨势时隔12个交易日，2个交易日后又出现10连升第三波涨势（4/15-30），累增114.37%。。
3）BPI——本月初延续上月以15连升终结第二波涨势（3/14-4/3），累增32.00%，本月占3个交易日或2.26%；紧接着出现6连降第三波跌势（4/4-11），累增-5.07%，与上一波跌势时隔15个交易日；翌日便出现10连升第三波涨势（4/12-29），累增10.53%。
4）BSI——本月出现7连升第三波涨势（4/15-25），累增8.11%，与上一波涨势时隔13个交易日。
在本月20个交易日里，BDI架构整体走势分布如下：
1）BDI为15升（42.81%）5降（-3.58%），月增幅39.23%，较上月的4.99%高34.24%；
2）BCI为16升（317.56%）4降（-37.41%），月增幅280.15%，较上月的-88.72%狂高368.87%；
3）BPI为13升（12.79%）7降（-5.15%），月增幅7.64%，较上月的31.41%低23.77%；
4）BSI为7升（8.11%）13降（-14.69%），月增幅-6.58%，较上月的8.27%低14.85%。
从以上分布状况可知，本月BCI“咸鱼翻身”，月增幅280.15%，环高368.87%；而BPI与BSI开始减速，较上月分别减增23.77%与14.85%，合为-38.62%，不足以抵冲BCI的暴涨，所以大盘仍不稳定，要从动荡不安中脱身，还看后市。
【营运状况】
中小船“换挡减速” 大船“猛踩油门”
从以上图表可知——
1）从运价日均获利总体走势来看，海岬型船收盘一举突破万元，月增118.29%，环比上月高145.81%。巴拿马型船月增7.66%，环比上月低23.07%。超灵便型船月增-5.67%，环比上月低14.54%。可见，巴、超两型船合计减速37.61%，根本无法抵挡海岬型船的增速，表明干散运市场整体尚未摆脱震荡。
2）从运价日均获利本月净增环比来看，海岬型船为7922美元，较上月的-1494美元高9416美元或630.25%；巴拿马型船为690美元，较上月的2265美元低1575美元或69.54%；超灵便型船为-519美元，较上月的565美元低1084美元或191.86%。
3）从运价日均获利本月平均值来看，海岬型船环比上月的4662美元高1598美元或34.28%，为6260美元；巴拿马型船环比上月的7599美元高1494美元或19.66%，为 9039美元；超灵便型船环比上月的8863美元低475美元或5.36%，为8388美元。
4）从运价日均获利年净增值来看，海岬型船较上年的-4544美元高1565美元或34.44%；巴拿马型船较上年的203美元低1680美元或827.59%；超灵便型船较上年的774美元低3451美元或445.87%。可见，与上年净增值比较，从今年4月统计来看，大船依然遥遥领先于中小船。
5）按照伦敦马施云会计事务所统计方法，以运价日均获利的月收盘值粗略估算，本月海岬型船盈3.4成，环比上月扭亏为盈，增长9.1成；巴拿马型船盈2.8成，较上月增盈0.8成；超灵便型船盈8.2成，较上月减盈1.1成。
【结语】
1、本月BDI架构“驱寒”在即，大盘因BCI暴涨而显一抹亮色。2、从各型船运价日均获利与对应指数的月增幅比较来看，海岬型船为118.29%对280.15%，落差161.86%，较上月的61.20%又拉大了100.66%的差距，很不正常，表明铁矿石运贸市场动荡加剧；巴拿马型船为7.66%对7.64%，落差0.02%，较上月的0.68%缩小了0.66%差距，非常平稳；超灵便型船为-5.67%对-6.85%，落差1.18%，较上月的0.60%拉大了0.58%差距，略有波动。
3、本月BCI已将这一轮的负能量消耗殆尽，猛然触底反弹。而BPI与BSI增速有所放缓，仍保持温和走势，BDI藉此较上月增长34.24%。据长期观察所知，5、6月份干散运市场会掀起高潮以终结上半年的行情。
