盘面乍露“微笑曲线” 走势犹存“不确定性”

　　2018年BDI第50周报（12/10-14）

　　　　盘面乍露“微笑曲线” 走势犹存“不确定性”　　

　　 【周分析】

　　总体状况：

　　恢复期BDI自2013年1月2日至本周共1493个交易日，其中：仅28个交易日即1.88%在2000点以上； 679个交易日即45.48%在1000-2000点区间；786个交易日即52.64%在千点以下，合计1465个交易日即98.12%在2000点以下。其中，自去年 8月3日（周四）至今年4月3日（周二）连续165日超越千点；4月13日（周五）至本周连续163日超千。

　　从以上统计可知，去年8月以来BDI一直游走在1000-2000点区间盘整。今年7月4日至10月30日累计66个交易日活跃在1500-1800点区间。之后至本周已连续32个交易日在1500点以下，本周均值升至1374点，较上周高85点或6.59%，仍居年内中下水平，表明BDI架构尚未从底部完全脱身。

　　BDI：

　　本周BDI三升二降，开盘上升，随后起伏上行，收盘值1401点环比上周高29点或2.11%；周增幅续升2.15%，较上周缩8.96%%；年内净增续升为9.80%；周均值1374点环比上周高85点或6.59%，同比去年低323点或19.03%，去年同期周增幅为-4.87%，比本周低7.02%。本周BDI四项指标全部高于上周，但仍远低于上年同期，与上年末相比，除收盘值外，依然悉数落后；今年末季BDI行情不如去年或成定局。与上周环比之下，收盘值高29点或2.11%，周均值高85点或6.59%、最高值同收盘值、最低值高150点或12.47%，本周均值继续在年内中下水平徘徊，表明市场于轻度箱震之中探寻上行点。

　　BCI：

　　本周BCI亦三升二降，收盘值2383点环比上周高383点或19.15%；周增幅8.61%较上周缩14.40%，告别高增长，恢复了常态；年内净增续升为35.80%。周均值2209点较上周高297点或15.53%；同比去年的4098点低1889点或46.10%，去年周增幅为-10.11%，比本周低18.72%。

　　BPI：

　　本周BPI反上周的三升二跌为三跌二升，收盘值为1478点，环比与上周高9点或0.61%；周增幅0.63%，较上周扩0.22%；年内净增续升为8.96%；周均值1460点较上周低11点或0.75%；同比去年低221点或13.15%，去年周增幅为5.59%，比本周高4.96%。本周均值同比BCI低749点或33.91%，较上周拉大了10.85%差距。

　　BSI

　　本周BSI继续全五升，收盘值为974点，环比上周高21点或2.20%，周增幅为2.18%，较上周扩1.22%%；年内净增续升为5.96%；周均值964点较上周高14点或1.47%；同比去年高22点或2.34%，去年周增幅为-0.09%，比本周低2.27%。

　　涨跌势：

　　1、BDI延续上周形成5连升第十二波涨势（12/4-10），累增14.33%，本周占0.95%，与上一波涨势仅时隔4个交易日。

　　2、BCI延续上周亦形成5连升第十二波涨势（12/4-10），累增34.00%，本周占2.14%，与上一波涨势时隔谨4个交易日。

　　3、BPI本周无5+连升（降）成波涨（跌）势。

　　4、BSI延续上周第十波涨势为10连升（12/3-14），累增3.14%，本周占2.18%。

　　营运状况：

　　1、本周主力型船运价日均获利：

　　海岬型船净增485美元，环比上周低2918美元或85.75%；周增幅为2.94%，环比低20.29%%；年内净增续升为32.62%。周均值较上周高2053美元或13.53%，为17224美元。

　　巴拿马型船净增80美元，环比上周高26美元或48.15%；周增幅为0.70%，较上周扩0.24%；年内净增续升为10.03%。周均值较上周低89美元或0.76%，为11677美元，本周同比低于海岬型船5547美元或32.21%，较上周拉大了9.77%的差距。

　　超灵便型船净增255美元，环比上周高152美元或147.57%；周增幅为2.29%，较上周扩1.35%%；年内净增续升至3.54%；周均值较上周高160美元或1.46%，为11144美元。

　　2、本周运价日均获利收盘值与上周环比：

　　海岬型船收盘为17704美元，较上周高485美元或2.82%；比去年年终收盘续低1637美元或18.36；去年同期为25859美元，比本周高8155美元或46.06%。

　　巴拿马型船收盘为11828美元，较上周高80美元或0.68%；比去年底收盘高645美元或5.77%；去年同期为13448美元，比本周高1620美元或13.70%。

　　超灵便型船收盘为11273美元，较上周高255美元或2.31%；比去年底收盘高795美元或7.59%；去年同期为10817美元，比本周低456美元或4.05%。

　　3、按收盘值粗略估算，海岬型船营运续盈10.2成，较上周增盈0.5成；巴拿马型船续盈5.7成，较上周减盈0.1成；超灵便型船续盈14.0成，较上周增盈0.6成。

　　走势看点

　　1、本周BDI架构各指数年内净增率如下：BDI续升至9.80%，BCI续升至35.80%，BPI续升至8.96%，BSI续升为5.96%。

　　2、大盘探底虽止，但尚未走出底部，本周BDI架构走势出现如下3个特点：

　　a、本周BCI带同BDI显露两端上扬的“微笑曲线”，可视为探步上行通道的信号。

　　b、本周BDI架构除BSI外仍低于去年同期与岁末的水平。每年干散运市场交易在圣诞节前告结，近几年来，多为弱盘收市。下周即今年最后一个交易周BDI走势也不会有“惊喜”。

　　c、本周BCI周增幅同比海岬型船运价日均获利，两者相差5.67%，较上周扩大了5.45%差距，重临“悖论态”的风险，使大盘不确定性陡增；BPI、BSI同比对应船型运价日均获利依然相近，本周分别相差0.07%与0.11%，相当均衡。

　　海运圈聚焦专栏作者：俞鹤年（工作联系邮箱：yuhenian@126.com）