原油期价宽幅波动下的石脑油市场

　　近期国际原油期价宽幅波动，消息面对国内石脑油市场指向性偏弱，国内化工市场终端需求好转有限，对石脑油消耗形成一定利空。在此大背景下，国内石脑油市场有何变动？金联创将从以下几个方面进行分析。

　　均价方面，根据金联创监测，山东地区直馏石脑油报7900元/吨，环比跌150元/吨、加氢石脑油报8050元/吨，环比跌50元/吨。

　　供应面，山东地炼常减压开工率为53.81%，环比上涨0.63%。随着东营部分地方炼厂的逐步复工，地炼开工负荷略有提升。考虑到5月中旬以后或迎来地炼集中复工，开工整体回暖的趋势犹存。因此，石脑油供应量整体宽松。

　　成本面看，国际原油期价宽幅震荡，WTI及布伦特保持在105美元/桶以上，偏高的国际原油价格侵蚀炼厂的炼油利润，成本端压力明显增加。

　　需求面，暂未听闻主营炼厂方面有外采石脑油的消息放出，目前市场内可流通地炼石脑资源除去重整自用以外，主要流通范围仍然集中在调和油品及溶剂油切割领域。

　　下游产品，调和汽油市场受到国内疫情的影响，需求复苏缓慢。与此同时，其他调油原料价格整体下调，成本面进一步打压业者入市拿货积极性。中下游用户观望气氛浓郁，采购意愿有限，多维持按需小单订采为主；溶剂油方面，国际原油期价宽幅震荡，消息面指向性并不明朗。加之国内疫情影响终端需求表现偏弱，下游商户库存消耗周期延长，业者采购心态谨慎，另多空影响下业者对后市持看跌心态，市场买兴进一步降低，溶剂油厂家出货承压走跌；从乙烯方面看，目前乙烯产业链及丙烯产业链需求未出现明显的好转，加上茂名石化乙烯检修及扬子石化乙烯暂未重启，目前国内整体开工率回落至79.85%，乙烯装置对石脑油需求整体偏弱。

　　金联创分析认为，虽然国际原油期价高企，但国内需求整体平淡，对石脑油市场难以形成有效支撑。

　　后市预测：短期国际原油期价仍将延续宽幅震荡的走势，消息面对国内油品市场指引性并明确。在需求面偏弱、供应面宽松的大背景下，地炼石脑油推涨空间有限。即使出现跟涨原油的情况，但成交也难有放量。

　　来源： 金联创能源   李旭