2026-01-06
473 据中国台湾地区媒体报道，综合业内测算与公司披露信息，阳明海运2025年全年每股收益（EPS）预计仍可维持在5元新台币左右，员工年终奖与红利合计发放水准，预计约10个月薪资。
从经营层面看，阳明2025年盈利结构在年内一度承压。阳明10月营收为新台币115.34亿元，而单月成本费用约新台币126亿元，出现亏损，整体利润主要来自汇兑收益与利息收入。基于该判断，市场一度将阳明2025年第四季度EPS估算为新台币0.42元，全年EPS约新台币4.46元。
不过，随着进入年末旺季，市场走势出现改善。阳明管理层也承认，10月单月本业确实亏损，但在11月、12月运价回升以及控舱策略执行到位的情况下，业绩已有明显修复。数据显示，阳明11月营收回升至新台币127.14亿元，12月营收预计进一步走高，全年EPS因此被业内重新上修至新台币5元上下。
在盈利仍具支撑的背景下，阳明员工的年终奖与红利水平延续了疫情周期以来的高基数特征。回顾历史，阳明2020年EPS为新台币4.51元，次年初发放的年终奖加员工红利约9个月；2025年若EPS站稳新台币5元，员工可领取的年终奖与红利预计约10个月。
统计显示，自疫情以来，阳明员工合计领取的年终奖与员工红利约115个月，相当于额外获得9.6年的薪资收入。在分配机制上，阳明员工红利占税前盈余比例高达1%，在中国台湾货柜三雄中居首，高于长荣海运的0.5%和万海航运的0.6%。
而据此前报道，长荣已于2025年12月31日发放年终奖，金额为10个月薪资，并于当日到账。公司表示，年终奖一贯依据整体经营绩效及员工个人表现核发。
从历史看，长荣在航运超级周期中的激励力度尤为突出：2021年、2022年分别发放40个月和45个月年终奖，2024年仍维持在20个月的高位。相比之下，2025年的年终奖规模虽明显回落，但在行业整体降温的背景下，仍处于第一梯队水平。
万海航运方面，其年终奖一向为中国台湾货柜三雄中最晚公布，通常在农历年前最后一个工作日揭晓。从经营数据看，万海近年来盈利能力依然稳健。2025年前三季度，公司实现营收新台币1,069.72亿元，税后净利润新台币214.48亿元，EPS为新台币7.64元。尽管同比有所回落，但在船队规模扩张和航线布局优化的支撑下，其年终奖水平仍被市场普遍看好。
资料来源：海运圈聚焦
