2019年沿海干散货运输市场回顾及后市展望 - 需求增长有限,运力有待消化
日期:2020-01-21 阅读:1554
  需求增长有限,运力有待消化

  一、2019年沿海市场走势

  受宏观经济放缓、天气及航运自身因素等影响,2019年沿海干散货市场延续调整,全年呈现前低后高走势,但波动幅度小于往年。据上海航交所发布的沿海煤炭运价指数,截止12月25日沿海煤炭运价指数746,较去年同期下降17%,但比上半年放缓了4个点,其中主流航线秦皇岛/张家港、秦皇岛/广州的大船煤炭运价分别为34元/吨,31元/吨,较去年下降20%,19%,下降幅度明显,但较上半年已缩小了三分之一;而3万吨以下小船降幅相对小些,特别是1.5-2万吨船降幅不到8%。

数据来源:上海航运交易所

  二、市场运行基本特点

  1、由于经济放缓、恶劣天气较往年少,再加上进口价格优势,进口煤增长较快,令内贸煤需求下滑;在以煤炭、粮食、矿石需求不振的同时,受国内基建大规模拉动利好,沿海第二大货种-矿建材料需求超预期增长,增幅超过六成,填补了其他货物的下降的空缺,特别在年底最后二个月其表现更加突出,引领沿海运价由跌转升,并创下19年新高。19年沿海货物发生结构性变化,但总的需求仍呈现小幅增长,沿海六大主要货物出港量同比增长5%左右,但如刨去矿建材料,反而下降约1%,矿建材料对沿海运输市场起到了关键性作用。
  

数据来源:交通运输部

  2、19年雨水丰沛,水电增长明显,特别是上半年对火电形成压力,令煤炭需求下滑。1—11月,水电同比增长5.4%,高出火力3.8个百分点。

数据来源:国家能源局


  3、由于近几年进口了近千万吨二手船,基本上均符合内外贸经营条件,令近洋与沿海两个市场的融合度更加紧密,特别是发生在一季度的近洋市场暴跌与三季度的暴涨,均快速反映到沿海市场,加剧了沿海运价的波动幅度。

数据来源:上海航运交易所


  4、全年运力保持稳定,新增运力增速不到2%,是近两年来最低增速。
  

数据来源:交通运输部

  三、后市展望,以波动,调整为主基调。     

  在经济放缓背景下,全球贸易保护主义或许成为常态给宏观经济带来利空,但政府采取稳增长的逆周期政策来应对,松货币、宽信用以及更加积极的财政政策,其积极效应已在市场中有所表现,并将在今后继续显现。    

  1、宏观经济下行压力较大,煤炭需求受到工业增长制约,难有大的增长,但由于19年天气四季不分明,民用电基数较低,再加上目前内贸煤价低位运行,有利于挤压进口煤速度,沿海煤炭需求有望保持平稳或略有回升。但考虑到浩吉铁路(原蒙华铁路)将分流沿海煤炭需求,目前有关部门预估每月200万吨,后期扩张程度仍有待观察,煤炭需求仍有较大的不确定性。 

  2、受国家基建投资加快利好,矿建材料仍将保持高位运行,但要维持19年的高增长不太现实,特别是政策对违规海沙的容忍度有待观察。

  3、由于一些利好在19年已基本兑现,明年近洋市场或许难以延续19年行情,内外贸经营船优势有所削弱,其利空将影响到沿海市场情绪。

  综合上述分析,由于天气、政策及远洋市场,特别是宏观经济等不确定因素太多,有些是我们无法事先预见的,但市场总体仍以调整,消化过剩运力为主。在市场需求没有出现明显改善之前,我们不宜过分乐观,但也不宜过分悲观,毕竟庞大的市场需求依然存在。怎样理性对待运力增长,合理调整运力结构,以适应新形势的需求,环保节能的需要,高质量发展是关键。
  

  海运圈聚焦专栏作者 陈弋

  

  
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