2020-05-03
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从昨天起，欧佩克（OPEC）+联盟的原油生产国正在将其总产量削减到历史上前所未有的水平——几乎占全球消费的10%。通常情况下，这种巨大的限制措施几乎在几周前宣布时就已经摧毁了油轮市场！
冠状病毒已经消灭大量石油需求，但世界仍将大规模超量生产。这对油轮船东是不利的，这意味着必须把过剩的货物放在某个超大型油轮上。
世界最大的船舶经纪公司（Clarksons Platou AS）的分析员Frode Morkedal说：“ OPEC +的削减将导致费率暴跌至每天9,000美元左右，这一水平仅能涵盖船舶的运营成本。取而代之的是，货运量的下降将主要腾出更多的油轮来充当存储船只（需求仍然强劲）支撑运费。”
Euronav NV，Frontline Ltd.和DHT Holdings Inc.这三个以原油运输船为主的船东，股票在本周早期就开始了大幅下跌，原因是人们担心每天减少970万桶的石油供应最终会损害他们的收益，同时也因为石油市场对石油储存的激励作用减弱。
波罗的海交易所（Baltic Exchange）的数据显示，周四从沙特阿拉伯到中国的日租金仅为每天100,000美元。这意味着在一周内降幅超过50%，即使按现货油轮业务波动的标准来看，降幅也很大的。
尽管对油轮船东而言不利，但石油市场的远期曲线仍在为储油提供深层次的激励。
在市场暴跌的最低点，最近一个月的布伦特原油价格与六个月来的供应量相比，几乎是每桶14美元的折扣。对于一艘200万桶的超级油轮来说，这意味着有2800万美元的缺口，但如果贸易商能以低于这个价格预订库存，他们可能会获得巨大的利润。此后，每桶价差缩小至约7美元/桶，但对于一艘超大型油轮而言，仍为1400万美元。
石油和航运分析公司Vortexa Ltd.公布的彭博社最新数据显示，目前有1.43亿桶原油在浮式储油中。这是至少自2016年初以来的最高纪录，很可能是有史以来的最高纪录。在2008-2009年经济衰退期间，贸易商也在船上放置了超过1亿桶的石油。
Euronav下周将发布第一季度财报，该公司表示，用于浮式储油的油轮需求依然强劲。
做期货溢价
Euronav投资者关系经理Brian Gallagher表示：“投资者和股市在数据点出现时进行定价，因此期货价差减少油轮股价抛售；期货价差增加，因此股价上涨。”。“出于经济利润和后勤原因，对存储的需求仍然保持着良好的基础。”
克拉克森斯·普拉图（Clarksons Platou）估计，如果不是因为浮式储油，减产对油轮需求的打击将使油轮船队的利用率降低21个百分点，达到79％，而当日的运价将跌至9,000美元的水平，这相当于超大型油轮支付其运营成本所需的水平。
然而，由于石油生产持续过剩，贸易商因此需要继续在船上储存桶，到6月下旬，这一利用率将达到90%左右，根据Morkedal的数据，这一水平在历史标准上仍然非常高，并将支持每天高达75000美元的日利用率。
水上石油量
Frontline Ltd.的老板罗伯特·赫维德·麦克劳德（Robert Hvide Macleod）表示，船舶将继续储油，而水上的石油量将继续增长（根据他的估算，今年将增长18％），即使减产的确开始导致货物减少。
他说：“水上油稳步增长。” “随着世界生产的石油远远超过世界的消费量，这可能会持续下去，这对油轮价格产生了积极影响。简而言之，我们预计水上石油的增长将超过减产。水上油的统计数据反映了存储，拥堵，缓慢的航行，我们发现这是一个非常好的指标。”
他们在3月16日达到了每天25万美元的峰值，但按历史标准，即使10万美元的利率也是很高的。
“我们认为，由于新冠病毒破坏需求，布伦特原油价格将继续保持高位，这将进一步支持浮动存储需求和油轮运价，”Jefferies LLC股票研究高级副总裁Randy Givens表示。
来源： 海事服务网CNSS
