2019-03-26
3696 King Sail 2002 177643dwt dely china spotPacific round voyage option via Teluk Rubiah redel Singapore-Japan 1,000.0USD-Oldendorff
这艘建于2002年的“King Sail”轮, 载重吨是177643，在中国即期交船，新加坡往返航次，日租金只有1000美金。租约约定租家有权选择在Teluk Rubiah装货，还船时地点在新加坡到日本之间的区域。
笔者统计2017年9月到2018年8月，170K-180K之间的80条租船记录，最低租金是7000美金每天，最高租金是29500美金每天，平均租金价格是14106美金每天。今年3月竟然Capesize船型的租金降到1000美金的水平，干散货船舶经营市场这是怎么了？
显然仅凭一条船的成交记录是不能反映整个散货船运输市场到底如何。为此，笔者选取了从2016年10月3日到2017年3月21日，2017年10月2日到2018年3月21日和2018年10月1日到2019年3月21日，共计3年中3个时间段，即第四季度和次年第一季度（本文3月22日开始撰写，故此仅到3月21日），使用BDI指数的数值进行分析，其中包含BCI，BPI和BSI 3个具体船型指数，用以呈现2018年第四季度至今，散货船市场走势如何。
2016年2月10日，BDI指数到了自指数发布起的最低点290点。整条绿色数据线显示2016年全年散货船市场在地位震荡上行，2017年第一季度开始恢复。这波行情基于中国政策的利好，使得运价上升。2017年第四季度和2018年第一季度，黄色数据线显示第四季度BDI持续上升。到2018年第一季度之后，因为春节工厂停工，贸易减弱，需求减少的影响下，BDI指数持续下降。因这属于季节性的市场节奏，可以进行预测，对于散货船经营市场的参与者来说是可以接受的。
对于2018年第四季度，橙色数据线显示在12月份开始，BDI 开始下降并且延续了整个2019年第一季度。同时，中国媒体有相关报道显示中国外出务工人员12月初就开始陆续返乡。距离2019年2月5日春节，提前2个月。
对于反映Capesize船型经营情况的BCI指数，2016年相比起其他两年，走势不同步。这是基于中国环保政策的影响，取缔中小型地炼钢企业，中国内贸钢材市场复苏。规模钢厂利润增加，需求持续增加。即铁矿石进口量直接影响Capesize船型的指数。对于2017年和2018年第四季度，出现相同的趋势变化，即第四季度上升转年第一季度持续下跌。不同的是2018年指数严重低于2017年，约为2017年第四季度高位的一半，仅和2016年第四季度高位相当。并且在2019年第一季度之后持续下跌，和2018年的第一季度有大约1个月的时间BCI指数上的差距在1000点左右。
对于Panamax船型和Supramax船型，BPI和BSI在年度变化上几乎相同。2019年的第一季度跌幅巨大，但恢复期相同。
针对BCI和BDI显示出的趋势上的统一性以及到目前为止BCI依然没有回到复苏的通道上，以下对Capesize船型的占比最高的货物铁矿石库存量进行了整理：
（数据来源：西本新干线）
进行对比可以发现，HiCargo监控到的中国铁矿石到港量仅有个别阶段是下降。绝大部分时间均在20000万吨上下浮动。但国内主要港口的库存量全年都在持续下跌或者低位维持。说明中国国内主要是在消耗国内库存，而非通过增加进口量维持库存。
综上，2018年中国在消耗铁矿石库存，而非通过运力增加进口量。务工人员返乡潮提前表明制造业工厂业务量减少。表明中国大宗商品需求端出现了结构性的变化。从船舶经营的角度看，相当于中国市场对于散货船的货少了，运力相对会增加，从而打压运价。
作者：海运圈产品经理 鲁本远
