当LNG“遭遇”暖冬……

　　业界期盼的如2018年“气荒”行情，未在2019年如期重现。世界需要“绿洲”，中国想要“蓝天”，而液化天然气(LNG)的行情仍需要市场来“决断”。

　　美国的LNG项目在投产，中国的经济状态有些疲弱，中美贸易摩擦又使得两国货物进出存在“阻断”。美国出产LNG未能“涌进”中国，暖冬中的中国“囊中羞涩”退向煤炭。这就是市场，这就是供需，偶有政治因素的“牵绊”。

　　暖冬中，美国新增投产使得供需之间落差加大，LNG价格大幅下跌，海运市场因此显受影响。不过，全社会对于环保的“追逐”不会改变，船用燃料也向LNG“划转”……

　　供需之间存“落差”

　　2019年，创纪录水平的LNG供给席卷全球市场，使得LNG供过于求成为贯穿全年的主题。LNG供给的大幅增加，主要由于美国LNG项目的投产以及所导致的出口量大幅增长(见图1)。挪威FLEX LNG首席执行官?ystein Kalleklev不久前表示，2019年新进入市场的LNG中约2/3来自于美国。

　　LNG供给大幅增加的同时，受暖冬与经济景气度影响，需求端增速减缓。路透社近日报道：“受经济总体疲弱以及冬季温和天气条件影响，中国LNG库存充足，而2019年中国对天然气的需求增速或只有2018年的一半(2018年中国进口LNG4395万吨，同比增长27.76%)。造成当前状况的关键原因是，为了应对当前的经济疲弱以及廉价煤炭的竞争，中国至少在目前暂时放慢了对能源气体化的推动。”

　　随着以中国为代表的亚洲需求的下降，LNG不得不储存在欧洲仓库，截至11月中旬，欧洲的仓储能力已经基本饱和。

　　不过，由于美国产能的进一步释放，2020年将有更多LNG增量供应进入市场。标普全球普氏能源 (Platts)表示：“2020年美国的LNG增量主要来自两个新项目以及一些扩张项目，而这将导致该国2020年增加320亿立方米的供应量，而绝对液化能将增加400亿立方米。”

　　供需不平衡导致天然气价格持续疲软：美国亨利管网中枢的现货价格近半年来在2.5美元/mbtu水平盘整，11月底收于2.65美元/mbtu，同比下跌34.47%;欧洲虚拟中枢现货价格6月底曾跌至3.38美元/mbtu，11月底收至5.39美元/mbtu，同比下跌38.13%;亚洲交付LNG现货价格11月底报收5.65美元/mbtu，同比下跌42.35%(见图2)。

　　值得注意的是，全球各交易中心的现货天然气价格已经跌至克拉克森有记录(2007年)以来的最低水平。在全球宣扬大环保的背景下，这一情况实属罕见。不过，低廉的价格总能吸引买家。

　　有消息人士称，天然气低廉的现货价格吸引了印度的一些需求，印度石油公司已经开始揽入LNG。一位熟悉印度市场的消息人士称：“低廉的价格或会带来印度的终端需求，从而促发该国在国际市场的购买兴趣。”

　　运输价格较“温和”

　　LNG需求的疲弱，导致LNG运输市场未出现以往的旺季现象。由于中远海运集团相关股权关系厘清等，9月的“黑天鹅”事件导致的运价升势较为短暂。对于北半球来说，这是个温和的冬天，对于LNG运输市场来说，这个冬天“不温不火”。

　　四季度的LNG船租金水平短期内骤然上升，但随着“黑天鹅”事件影响的消弭，LNG船租金快速下行。12月11日，LNG船现货市场租金收至96500美元/日，跌破10万美元大关，结束了历时两个月的“两位数”行情(见图3)。

　　按以往经验，冬季是LNG船的传统需求旺季，LNG船租金水平呈现季节性上涨。2018年，LNG船现货市场租金在四季度都呈现“两位数”热旺行情，且11月份保持在19万美元/日的水平(见图3)。比较先前年份，LNG船日租金水平尽管并未突破10万美元，但在整个冬季几乎都呈上行态势。如此看来，2019年的走势实为货运周转量未给予有效支撑。

　　不过，并不能因此说LNG运输走出景气期。尽管2019年旺季行情不论在高度还是长度上都不可与2018年相比拟，但目前的LNG船租金水平仍高于先前年份。所以，业界应该有信心，当前的市场状态只是在景气中的小幅震荡。

　　而更核心的是，国际社会对于环保的要求呈现日益严苛趋势，以中国为代表的国家短期需求增速或稍有放缓，并不意味着整个社会能源清洁化趋势的改变。

　　此外，中美贸易摩擦若能缓解，美国出产LNG若能更多运往远东，将促使LNG海运贸易周转量大幅增加，进而增加对LNG船的需求。根据Platts数据，2018年，美国出口LNG的平均运距为9268海里(卡塔尔为5602海里，澳大利亚为3936英里。)

　　尽管2019年的市场走势在意料之外，但可预期的LNG需求的持续增长将为LNG海运贸易量增长带来长期机遇。船队扩张在持续，LNG船队规模大有赶超超大型油轮(VLCC)之势。当旧世界的架构不能给予“未来”，率先看到新机遇并积极扫除壁垒进入的人，才有机会享受新世界的明媚阳光。

　　船用燃料现“激情”

　　尽管这个温和的冬天对LNG来说充满“凉意”，但是，在海运燃料市场中，LNG却成为正在热议的对象。在国际海事组织(IMO)2020限硫令燃料转换之季，炼化低硫燃油的不足以及价格高企、混兑低硫燃油的粘度和兼容性问题，促发业界更快转向将LNG作为船舶的驱动燃料。

　　新近，Platts表示IMO2020限硫令将驱使越来越多的船舶改用LNG而不是低硫燃油，这将有助于促进全球LNG加注市场的增长。Platts表示：“到2030年，全球将产生2200万吨的LNG船用燃料消耗，这将占全球船用燃料的11%，而2019年仅为1.1%。”

　　全球船东已经开始为船舶加装LNG燃料驱动系统。11月14日业界曝出，中远海能已经将其在大连船舶重工订造的4艘VLCC升级为LNG与船用燃油双燃料驱动船舶。

　　此外，现代重工、三星重工和大宇造船也在等待LNG作为驱动燃料的VLCC订单。大货主如壳牌、道达尔和埃克森美孚等也在竞逐LNG作为驱动燃料的VLCC。欧洲独立船东公司如Euronav、Capital Maritime、Tsakos Group和AET等正在与船厂讨论新船建造细节以满足租家要求。

　　在大型集装箱船领域，达飞轮船的9艘2.3万TEU型和5艘1.5万TEU型在建新船也采用LNG与船用燃油双燃料驱动。

　　在LNG燃料加注上，荷兰阿姆斯特丹港在进行新的尝试。12月初，Titan LNG的一艘加油船，为阿姆斯特丹港一艘正在卸货的油轮“Ramelia”号加注LNG燃料。据了解，这是阿姆斯特丹港首艘船舶在卸货的同时进行LNG燃料补给。

　　业内人士表示：“阿姆斯特丹港的此次尝试，将推动LNG作为船用燃料的发展。船舶在港口卸货时加注燃料，不仅节约周转时间和费用，而且由于消除了班次作业所涉及的排放物，并且对当地环境产生了积极影响。”

　　目前，全社会正大力宣传推进《2050年的“零碳”排放规划》，天然气作为去往该目标点的中继燃料必然有着“远大前程”。LNG的贸易需求将会继续增长，美国LNG出口增加将带动全球LNG海运贸易周转量的持续提升。这是LNG的黄金时代，这是LNG船的黄金时代!

　　来源：航运交易公报