2019-07-29
831 BCI遏止激烈动荡 BDI破局稳超千点
——2019年BDI五月评
【总体状况】
月均值环比增超三成 十二年同比位居第七
1、打破今年前四个月沉沦千点下的困局
指标：BDI走势。
时间：2013年1月2日至2019年5月31日。
交易天数:1603个交易日。
指数分布：
高位区（2000点以上）：28个交易日，占1.75%；
中位区（2000-1000点）：718个交易日，占44.79%：
低位区（1000点以下）：857个交易日，占53.46%。
可见，近七年来至本月仍在一半以上的时间里，BDI处于低水平状态。若将中位区≥低位区视为复苏常态，则至少还有8.67%的差距，较上月9.61%缩小了0.94%的差距。值得关注的是，本月自10日以后BDI稳居千点以上，打破了今年1月底以来沉沦千点以下的困局，后市看好。
2、同比12年来BDI月均值本月名列第七
由上图可见——
以BDI月均值同比，本月较2018年同期低258点或19.95%，较上月的-41.07%高21.12%；但较2017年同期高62点或6.37%，较近十年（2009-2018）平均值低373点或26.49%，较上月的-51.70%高25.21%，可见，以同期同比衡量，本月较上月提高了1/4以上的水平。从月均值环比看，本月较上月高262点或33.89%，大幅回升，进入中游水平。
由上便可知——从2008-2019年十二年间5月份BDI平均值同比来看，本月从上月的第十升至第七；若以2012-2019年八年间5月份BDI平均值同比计，排名第三。
【具体分析】
BCI从大动荡脱身 大盘初步恢复常态
【看月走势】
由图可见，本月BDI架构走势图形波平浪静，尤其是BCI回升企稳，初步恢复常态，表明市场从大起大落的大动荡中脱身而出。
由图可见，本月BDI架构走势总体平稳，BCI在上旬尚有大起大落的余波，从中旬开始便加入BPI、BSI平速走势的队伍，并一路领先。
由上表可知——
本月增幅BCI为26.91%，环比上月280.15%骤降253.24%，成为回归常态的节点；BPI为11.74%，环比上月的7.64%增长4.10%；BSI为-2.06%，环比上月的-6.85%增长4.79%；由此BDI为8.56%，环比上月的39.25%下降30.69%。可见，BDI架构整体走势趋于平稳。
由上表可知——。
本月BDI架构的开盘值至收盘值，除BSI为-1.18%外，余皆延续上月“低开高收”的走势，BCI为20.95%，同比上月的945.90%剧减924.95%，表明动荡结束；BPI为12.37%，同比上月的7.03%低5.34%，加大了平稳度；BDI为6.93 %，同比上月的47.59%减增40.66%，发出了缓步上行的信号。
最低值至最高值的走势与上述状况相一致，差率如下：BCI为48.26&，较上月的1286.96%锐减1238.70%；BPI为12.79%，较上月的11.02%略增1.77%；BSI为-4.08%，较上月的-11.90%增7.82%，归结于BDI为18.27%，较上月的50.45%低32.18%，恰好对冲了上月的37.27%。
总之，本月大盘的上行走势调速缓进，，表明市场从动荡走向平稳。
【看涨跌势】
以5+日连升（降）为一波涨（跌）势。且看本月涨跌走势——
1）BDI——本月出现5连升第五波涨势（5/8-14），累增10.99%，与上一波涨势时隔仅2个交易日；紧接着2个交易日后又出现5连升第六波涨势（5/17-23），累增3.45%。
2）BCI——本月出现5连升第四波涨势（5/8-14），累增27.64%，与上一波涨势时隔仅2个交易日；紧接着1个交易日后又出现6连升第五波涨势（5/16-23），累增9.59%。
3）BPI——本月出现7连升第四波涨势（5/9-30），累增12.11%，与上一波涨势时隔6个交易日。
4）BSI——本月出现7连升第四波涨势（5/7-15），累增4.20%，与上一波涨势时隔5个交易日。
在本月21个交易日里，BDI架构整体走势分布如下：
1）BDI为14升（20.31%）6降（-11.75%）1平，月增幅8.56%，较上月的39.23%低0.67%；
2）BCI为16升（55.56%）4降（-28.67%），月增幅26.91%，较上月的280.15%骤低253.24%；
3）BPI为17升（12.27%）3降（-0.53%）1平，月增幅11.74%，较上月的31.41%低23.77%；
4）BSI为9升（4.46%）12降（-6.52%），月增幅-2.06%，较上月的-6.58%高4.52%。
从以上分布状况可知，本月各指数走势趋向平稳上行，特别是BCI走出了大起大落的怪圈。
【营运状况】
大船遏止暴烈波动 三型船呈中速同步
从以上图表可知——
1）从运价日均获利总体走势来看，海岬型船日收益稳定于万元以上，月增幅12.26%，环比上月低105.67%。巴拿马型船从下半月日收益全部在万元以上，月增幅11.98%，环比上月高4.32%。超灵便型船人在9000-8500元区间以下徘徊，月增幅-0.73%，环比上月高4.94%。巴、超两型船合计增速11.25%，接近海岬型船12.62%的增速，表明干散运市场整体脱离动荡，恢复平静。
2）从运价日均获利本月净增环比来看，海岬型船为1269美元，较上月的7922美元低6653美元或83.98%；巴拿马型船为1202美元，较上月的690美元高512美元或74.20%；超灵便型船为-64美元，较上月的-519美元高455美元或87.67%。
3）从运价日均获利月平均值来看，海岬型船环比上月的6260美元高5647美元或90.21%，为11907美元；巴拿马型船环比上月的9039美元高962美元或10.64%，为 10001美元；超灵便型船环比上月的8388美元高255美元或3.04%，为8643美元。
4）从运价日均获利年净增值来看，海岬型船较上年的-4544美元高2734美元或60.17%；巴拿马型船较上年的203美元低884美元或435.47%；超灵便型船较上年的774美元低3515美元或478.88%。可见，与上年净增值比较，从今年5月统计来看，大船依然遥遥领先于中小船。
5）按照伦敦马施云会计事务所统计方法，以运价日均获利的月收盘值粗略估算，本月海岬型船盈4.8成，环比上月增盈1.4成；巴拿马型船盈4.4成，较上月增盈1.6成；超灵便型船盈8.1成，较上月减盈0.1成。
【结语】
1、本月BDI架构“驱寒回暖”，大盘因BCI遏止超速震荡而回归常态。今年1月23日至本月9日，BDI一直深陷千点以下的困局，本月1、2日曾破千，后又连续4个交易日跌破千点，可见市场在冲击突围；本月10日突破告成，之后一路稳居千点以上，终于迎来“柳暗花明又一村”。
2、从各型船运价日均获利与对应指数的月增幅比较来看，海岬型船为12.62%对26.91%，落差14.29%（较上月的161.86%骤缩147.57%的差距），日均仅0.68%，明显反映铁矿石运贸市场回归常轨；巴拿马型船为11.98%对11.74%，落差0.24%（较上月的0.02%略扩0.22%差距），日均为0.01%，基本无差距；超灵便型船为-0.73%对-2.06%，落差1.33%（较上月的1.18%微扩0.15%差距），日均为0.06%，依然平稳。
3、本月BCI可谓“止暴归正”，月增幅从上月的280.15%骤降至本月的26.91%，显示了市场自律制衡的潜能；BPI与BSI月增幅较上月分别增长4.10%与5.85%，一秉温和走势，及至BDI月增幅从上月的39.29%降至8.56%，消减了30.73%的动荡因素，足显大盘企稳走势。正如本评上月所料，本月BDI企稳走势为下半年干散运市场高潮提供了“初始”之利。
